01810 港股

小米集团

55 综合评分
中性
行业消费电子 · 科技
市值5800亿
PE22.5
PB3.8
ROE17.5%
52周高26.5
52周低25.96
相关概念 智能手机 新能源汽车 IoT生态 人工智能 消费电子龙头
分析日期:2026-06-14 期数: 2026-06-14
中性
55 /100

小米集团基本面稳健但短期技术面恶化,股价近1月下跌17%进入超卖区。RSI 26显示严重超卖,短期或有技术性反弹但趋势未扭转。资金面偏空,情绪面降温。中长期看汽车业务放量和高端化战略仍是核心驱动力,建议等待企稳信号后再行布局。当前适合观望,不宜追空。

当前价 26.2
目标价 28.5
止损价 24.5
上涨空间 8.8%

📈股价走势概览

股价走势
单边下跌
单边下跌 均线空头 RSI超卖 缩量下跌
支撑位
▲ 25.96
▲ 25
阻力位
▼ 27.2
▼ 28.4
股价从30.7港元持续下跌至26.2港元,近1月跌幅达17.4%。5日均线持续下压,股价运行在所有短期均线下方,均线空头排列。MACD死叉且负值扩大至-1.2,RSI跌至25.6进入超卖区。成交量萎缩,呈现缩量下跌态势。关键支撑在52周低点25.96港元,若跌破将打开下行空间。阻力位在27.2元及28.4元。整体趋势偏空,短期超卖或有技术性反弹但趋势未扭转。

🎯六维评分

基本面
75
技术面
35
资金面
45
行业/宏观
68
估值面
62
筹码情绪
40
基本面 75 技术面 35 资金面 45 行业 68 估值 62 情绪 40

📋基本面分析 75/100

核心亮点

  • ROE保持17%以上,盈利能力稳步提升
  • 智能手机全球份额前三,基本盘稳固
  • 小米汽车SU7销量超预期,第二增长曲线确立
  • IoT生态持续扩张,用户粘性强

风险提示

  • 智能手机市场竞争加剧,毛利率承压
  • 汽车业务投入巨大,短期盈利压力大
  • 全球经济放缓影响消费电子需求

商业模式分析

主营业务
智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务及新能源汽车的研发、生产与销售
发展中的业务
新能源汽车业务快速放量,高端手机战略推进,海外市场扩张
收入结构
智能手机
60%
IoT与生活消费产品
25%
互联网服务
10%
新能源汽车
5%
怎么赚钱的
通过智能手机和IoT硬件销售获取收入,依托庞大用户基数发展互联网服务获取高毛利收入,汽车业务打造新增长极,核心靠生态链协同和效率优势盈利
赚谁的钱
全球智能手机用户、IoT产品消费者、互联网服务用户、新能源汽车购买者
潜在催化因素
  • 小米汽车SU7交付量持续攀升
  • 高端手机占比提升改善毛利率
  • 海外市场复苏带动手机销量增长
  • AIoT战略深化提升用户价值
利空因素
  • 全球智能手机需求疲软
  • 汽车业务巨额投入拖累短期利润
  • 行业竞争加剧压缩盈利空间

📉技术面分析 35/100

均线系统
空头排列
MACD信号
死叉
RSI
26
量价关系
缩量下跌
K线形态
无明确形态
关键支撑位
▲ 25.96
▲ 25
▲ 23.5
关键阻力位
▼ 27.2
▼ 28.4
▼ 30

💰资金面分析 45/100

主力动向
净流出
北向资金
南向资金近期减持
机构持仓
48%
主力资金呈现净流出态势,南向资金近期有所减持。机构持仓比例约48%,较前期有所下降。融资余额小幅回落,整体资金面偏空,市场情绪趋于谨慎。

🌐行业/宏观分析 68/100

行业前景
稳定增长
政策影响
政策支持新能源汽车和消费电子产业发展
竞争格局
充分竞争
智能手机行业进入存量竞争阶段,高端化和海外市场仍有增长空间。新能源汽车行业高速增长,政策支持力度大。小米在手机和汽车双赛道布局,面临激烈竞争但具备生态协同优势。

💎估值面分析 62/100

PE估值水平
历史中枢偏上
PB估值水平
合理
PEG
1.2
DCF估值
27.5
同业平均
同业平均PE 20倍 / PB 3.5倍
安全边际
PE约22.5倍处于历史中枢偏上,PB约3.8倍合理。PEG约1.2显示估值基本合理。DCF估值约27.5元,当前股价接近DCF估值,安全边际中等。考虑到汽车业务成长性和生态价值,估值具备一定支撑。

🔥筹码情绪面分析 40/100

股东户数
股东户数增加,筹码分散
筹码峰
高位密集
市场热度
板块赚钱效应
板块赚钱效应较差
连板情绪
科技板块情绪降温
题材强度
新能源汽车题材强度回落
股东户数有所增加,筹码趋于分散。市场关注度中等但情绪降温,科技板块赚钱效应较差。小米汽车SU7热度有所回落,题材强度下降,情绪面偏空。

投资结论与操作建议

⚡ 短线策略
偏空
入场点位 25.5-26.0
止损 24.8
止盈 27.2-28.0
时间框架 1-2周
超卖反弹博弈,25.5元附近轻仓试多博反弹,跌破24.8止损,反弹至27元以上止盈
🏆 中长线策略
中性
入场点位 24.0-26.0
止损 23
止盈 28.5-30.0
时间框架 3-6个月
等待企稳信号,分批建仓,关注汽车交付数据和手机高端化进展,目标估值修复
小米集团基本面稳健但短期技术面恶化,股价近1月下跌17%进入超卖区。RSI 26显示严重超卖,短期或有技术性反弹但趋势未扭转。资金面偏空,情绪面降温。中长期看汽车业务放量和高端化战略仍是核心驱动力,建议等待企稳信号后再行布局。当前适合观望,不宜追空。